全球薄板行情继续大幅度走低

  进入6月份，受库存居高不下、实际的需求小幅走低、市场买兴疲弱和生产企业订单水平低迷等多重利空因素打压，全球薄板行情仍在继续大幅度走低。与此同时，受全球所有市场薄板价格均在下滑，部分地区降幅甚至达到20%，近期全球薄板价格指数已经从上月152．6大幅下调12．9点，降至139．7，环比降幅达8%以上，创下月度环比降幅的历史最高水平。

  在北美，6月份美国中西部地区热轧卷、冷轧卷和热浸镀锌板价格分别从上月同期的595美元／吨、694美元／吨和730美元／吨大幅度下滑至551美元／吨、650美元／吨和694美元／吨，环比降幅分别为44美元／吨、44美元／吨和36美元／吨。这是自去年lO月份美国薄板价格创下历史上最新的记录以来，出现的第7个月环比下降。而且，当前美国薄板价格已经下降至2004年2月份以来的最低水平，较去年10月份的高位(当时热轧卷、冷轧卷和热浸镀锌板价格分别为772美元／吨、871美元／吨和942美元／吨)更是分别下跌了221美元／吨、221美元／吨和248美元／吨。

  导致北美薄板市场疲弱的根本原因是需求的下降。当然，这里的需求指的是从生产企业角度看的市场需求，而不是服务中心的需求。据服务中心成交量MSCI统计多个方面数据显示，今年以来，来自终端用户对服务中心的真实需求在继续保持坚挺，而经过季节性调整的北美经销商薄板成交量要高于过去5年的平均水平。

  相比之下，生产企业的需求在大幅度下降，表现为服务中心对生产企业订货的数量持续保持低迷。在北美，汽车制造商和服务中心是当地薄板企业的两大直接销售客户。从他们的表现看，薄板价格的下跌不难理解，因为今年以来，美国汽车行业的表现令人失望，而服务中心对生产企业的订货需求也在不断减少。

  2004年下半年，由于经销商预期未来薄板价格将进一步攀升而订购了大量的薄板产品，导致服务中心库存迅速增长。目前，服务中心只能通过减少对生产企业的订货来逐步调整手中的库存。然而，持续高涨的进口量却导致库存调整速度相当缓慢。4月份，美国和加拿大服务中心的薄板库存量在1000万短吨以上，仍高于过去5年的平均水平。

  展望后市，作者觉得，短期内美国国内生产企业的订单水平不可能显著恢复，因为库存调整仍将进行一段时间；而且，由于当前交货期较短、市场行情报价在继续下滑，预讦到9、lO月份，库存水平才有望达到服务中心所认为的较低水平，而在此之前薄板价格都将进一步下跌。从实际的下降幅度看，也许当前生产企业的减产措施将在某些特定的程度上支撑市场行情报价，但北美薄板价格仍将在企稳之前继续下跌50~80美元／短吨。

  在欧洲，德国热轧卷、冷轧卷和热浸镀锌板分别从上月同期的609美元/吨、763美元／吨和763美元／吨大幅度下滑至564美元／吨、699美元／吨,706美元／吨，环比降幅分别为45美元／吨、64美元／吨和57美元/吨。

  导致欧洲薄板市场持续疲软、价格持续下滑的主要坏因包括：1．服务中心和经销商仍在调整库存。2005年3月底，德国薄板库存仅略低于145万吨，是1997年以来的顶配水平，而且尽管第二季度大部分的时间里市场各方都在努力下调库存，但库存还增长了大约6％。2．线月份，德国经销商协会(BDS)成员的热轧卷、冷轧卷和涂层板销售量分别同比一下子就下降20%、13%和121％。其中，涂层板销售量同比降幅最大，市场上也出现了最为严重的供应过剩。3.尽管当地生产企业已经相应地削减了产量，但进口压力在不断增长。

  近来欧元兑美元汇率在下降，但受海外市场疲软的影响，西欧市场上来自第三国家的薄板竞争压力在慢慢地加强。例如，西班牙国内热轧卷价格为440欧元／吨，但进口产品的报价仅为360欧元／吨。为此，进口竞争压力的慢慢地加强也在迫使欧洲薄板企业下调价格。

  为此，为了促使价格止跌趋稳，欧洲薄板企业一定进一步减产。也正是受此影响，6月8日意大利Riva集团宣称将减少薄板产量；6月9日，德国最大的钢铁集团蒂森克虏伯公司(TKS)宣称将减产大约20万吨，主要是涂层板，德国第二大钢铁集团Salzgitte宣称将减产大约535吨，主要是薄板产品。目前，欧洲阿塞洛集团、米塔尔钢公司和英荷合资Corus集团都没有确定第三季度是否减产，作者觉得这一些企业的减产行动将在很大程度上影响未来欧洲的薄板行情走势。

  在亚洲，中国国内薄板价格于6月份继续走低，6月10日热轧卷和冷轧卷的全国平均价格分别为4276元／吨和6505元／吨，较上月同期的5122元／吨和6961元／吨分别下降846元／吨和356元／吨。同期，中国薄板进口价格更是出现了115美元／吨的大幅度下降，其中进口非独联体热轧卷、冷轧卷和热浸镀锌板价格分别从5月初的505美元／吨、700美元／吨和695美元／吨急降至425美元／吨、585美元／吨和665美元／吨。

  3．市场供应已超越了市场需求。在过去一年左右的时间里，中国政府启动了一系列宏观调控措施来放慢过决的经济稳步的增长，尤其是房地产行业和钢铁行业的迅速扩张。这些措施的出台的确对建筑行业产生了重要的影响，并因此影响了钢铁市场的需求。

  总之，居高不下的库存仍需要经过一段时间的调整，生产企业收到的汀单数量将继续低迷，而原材料供应的限制已经有所缓解。为此，全球薄板价格势必在未来进一步走低，只是产量的削减有望在某些特定的程度上限制薄板价格的降幅。